原材料库存风险根源

原材料库存风险实际上源自价格波动的不确定性，企业在生产运营过程中，若无法合理控制原材料库存，就容易遭遇成本上升等问题，比如企业过度减少库存，一旦碰到原材料价格在短时间内急剧上涨，其生产经营成本就会大幅提高，甚至会致使生产、销售中断，进而影响企业正常运行。

产品销售形势好时，企业库存处于低位，行业库存同样处于低位，企业有强烈的补库需求，在这种情形下，原材料价格上涨概率较大。这表明企业对库存的需求与市场价格间存在紧密联系，企业做库存水平决策时面临复杂状况。

价格上涨风险体现

原材料价格波动存在不确定性，这主要体现在价格上涨上。当价格大幅上涨，且企业没有库存时，生产成本会急剧上升，进而严重影响企业利润。比如某棉纺企业，年初未合理储备棉花，第二年春节后棉纺市场发生变化，因成本高，产成品销售率极低。

这种情况并非个例，不少企业都有因原材料价格上涨而遭受损失的可能，企业制定库存策略时，需充分考量价格上涨的可能性，否则很容易陷入生产经营的困境。

现货库存操作方法

为了应对库存风险，企业能够采取一些现货库存操作方法。当市场形势出现变化时，企业要卖出现货库存。与此同时，企业需要在期货市场买平同等数量的空头头寸。通过这样做，企业能够尽量让期货的赢（亏）去弥补现货库存销售的亏（赢）。

某企业面临市场销售不佳的状况，此时原油价格大幅下跌，企业察觉到库存存在风险，鉴于期货市场上PTA价格处于高位，便及时进行了卖出套期保值操作，以此降低库存风险对企业造成的影响。

虚拟库存的概念

虚拟库存是企业在期货市场建立的原材料买入持仓，它是依据企业自身的销售计划来进行的，也是根据采购计划来开展的，还是按照资金规模以及经营规模来操作的。企业会买入一定数量的远期合约，用此代替部分现货采购和库存，如此做既能满足生产需求，又可降低库存成本。

某企业根据自身的生产计划，在期货市场建立了虚拟库存，避免了因价格上涨导致成本失去控制的情况，同时，利用期货保证金交易的特点，减少了资金的占用。

轮库套期保值作用

利用期货市场开展轮库，会给储备企业带来诸多好处。在轮入时，企业可改变单一的购销模式，还能规避现货市场价格波动的风险。例如，有一家储备企业，通过在期货市场进行套期保值交易，提高了资金利用率。

在轮出时，企业可借助期货市场开展卖出套期保值操作，通过这种操作，能防止因商品大量出库导致价格下跌，这为企业库存管理提供了新思路，对企业稳定经营有帮助。

期货市场综合运用

运用期货市场管理库存，要结合大宗商品趋势判断，不能只把锁定价格当作目标，期货价格变化快，能灵敏反映市场需求和未来价格走势，企业可据此在期货市场建立虚拟库存，规避价格上涨风险，还能降低库存成本。

市场预测原材料价格将会上涨，这时企业会预先在期货市场构建虚拟库存，这么做能确保生产所需的原材料，还能节省资金。

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